從小建立正確的金錢觀念至關重要，
而數學與邏輯則是做出明智財務決策的基礎。
每當股市大跌，我總會想起一段真實的故事——
有位股市大戶，資金巔峰曾高達11億元。
這筆錢是什麼概念？
如果每天花3萬，花了10年就大約是1億。
她習慣用「融資」操作股票，也就是借錢買股。
但在2001年網路泡沫爆發時，大盤狂瀉超過六千點。
融資操作讓她面臨巨大的風險：
券商開始發出「融資追繳令」，
要求她補繳保證金以維持130%的融資維持率，
否則股票會被強制賣出，也就是俗稱的「被斷頭」。
即使她手上的股票都是績優股，
最終也因為股價持續下跌、資金無力補繳，
眼睜睜看著所有股票被清空，
連帶著原本的10億元資金與保證金，全數化為烏有。
▋什麼是融資操作？
簡單來說，融資就是「向券商借錢買股票」，
而券商允許你用2.5倍槓桿操作。舉例來說：
一張股票市價10萬元
券商願意借你6萬元（6成）
你只需自備4萬元就能買進這張股票
這就是所謂的「2.5倍槓桿」（10 ÷ 4 = 2.5）。
槓桿操作可以放大獲利，但同樣也會擴大虧損。
而且借來的錢，不僅要還本金，還要支付利息。
▋股價上漲，獲利怎麼算？
假設股價每股從100元漲到110元，獲利10%，
一張股票賺進1萬元。
但你原本只投入4萬元，所以實際報酬率是：
1萬元 ÷ 4萬元 = 25%
看起來非常吸引人，對吧？
▋股票下跌時，虧損如何計算？
我們用同樣的例子來看：
自備4萬元
向券商借6萬元
買進10萬元的股票
此時的融資維持率為：
10萬元 ÷ 6萬元 = 166.7%
但當股價下跌，維持率就會跟著下降。
只要跌到7.8萬元，維持率就變成：
7.8萬 ÷ 6萬 = 130%（警戒線）
只要跌22%，券商就會發出追繳令，要求補保證金。
若跌到7.2萬元，你必須補繳：
7.8萬 – 7.2萬 = 6000元
如果股價繼續下跌、無力補繳保證金，
股票將被強制賣出，這就是所謂的「被斷頭」。
▋被斷頭會賠多少？
假設在股價7.2萬元時被賣出：
扣除融資款6萬元
剩下1.2萬元還你
你原本投入4萬元，等於賠掉 2.8萬元
虧損率為：
2.8萬 ÷ 4萬 = 70%
如果股價崩跌至5萬元再賣出，則更慘：
股票只賣得5萬元
扣掉向券商借的6萬元，還倒欠1萬
你投入4萬，結果不只全賠，還負債 1萬
▋風險意識，是最重要的投資素養】
從這些簡單的算術中，我們可以理解：
融資雖能放大獲利，但也容易讓你承受超出能力的風險
一旦判斷錯誤、資金排程失靈，損失可能遠比你想像中更慘重
投資理財不是賭運氣，而是風險與報酬的平衡。
通過這些簡單的計算， 是否使用融資，心中就會有一把尺，
有了這樣的風險意識，做決策時， 就會更加謹慎與明智。
No comments! Be the first commenter?